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        因為市場只會在某些期間內展現明確的趨勢,交易者當然希望通過某種工具判斷市場是否存在明確的趨勢,才能充分運用趨勢跟蹤操作方法。關于如何判斷趨勢發展與其強度,目前有幾種趨勢跟蹤指標可供運用。本章接下來的篇幅,準備討論一些我認為最重要的趨勢跟蹤指標與交易策略。

      KISS指標

      我是 KISS 的忠實信徒。 KISS 是 KEEP IT SIMPLE , STUPID (保持單純,傻瓜)的縮寫。我認為,過分復雜的指標或交易系統只會添麻煩,沒有太大的實際意義。某些最好的系統,其結構非常簡單:某些最杰出的交易者,也只是采用最簡單的技術指標的。
      在交易事務上,我最經常來用的指標包括:趨勢線、通道、隨機指標、移動平均、移動平均收斂發散指標、相對強弱指數、平均趨向指標、成交童、價格波動率與艾略特波浪分析。對于其他交易者來說,或許還有很多“好用”的指標。可是,上述幾個指標是我偏好的交易工具,但這些指標畢竟不是每位交易者都“不可錯過”的終極指標。很多不同指標只是通過不同方式告訴你相同的東西,由于我喜歡保持單純.所以只采用少數幾種指標。

        移動平均線的功用

        除了趨勢線與通道之外,還有一些技術指標可以協助判斷趨勢發展的方向與強度。移動平均線可能是最常見、最簡單的這類指標。雖然你可以采用 1 條、 2 條或 3 條均線,也可以采用簡單或指數形態的計算程序,但他們大體上都告訴 你相同的東西:市場在做些什么。如果移動平均線向上,代表行情走高;如果移動平均線向下,意味著行情下滑。就是這么簡單。就如同其他技術指標一樣,移動平均線不能預測未來,它們都屬于落后指標。由于時間落后的原因,交易者可能會錯失最初一段行情,因為當移動平均指標出現信號時,走勢顯然已經發展一段了。換言之,唯有實際的最低價或最高價發生之后,移動平均才會顯示對應的信號。可是, 移動平均線確實可以反映趨勢的發展方向,讓你可以順著趨勢方向建立高勝算部位,因為價格大多會朝主要趨勢方向移動。對于上升趨勢來說,只要價格繼續保持在移動平均線之上,上升趨勢就還沒有問題。

      多條移動平均線

        當你更新移動平均線的讀數時,是一最新的價格取代最早的價格。所以,如果最新價格高于所取代的最早價格,移動平均讀數就上升。只要繼續保持這種狀況,就可以看到明顯的趨勢。當價格走勢停頓或改變方向,移動平均也會慢慢反應。請參考圖 6-6 SPX 日線圖,當價格在 X 點停止下跌之后不久, 10 天移動平均也開始翻揚。至于 35 天移動平均,因為落后程度較大,所以在幾個星期之后才開始回升。

      指數移動平均

      雖然一般人都采用簡單移動平均,但某些人則偏愛指數格式的移動平均,因為后者給予價格較大的權數。從理論上來說,指數移動平均似乎較理想。但在實際運用上,我看不出指數移動平均的明顯優點。沒錯,指數移動平均可以更及時反映當前的價格走勢(因為最近價格的權數較大),也能夠更早提供交易信號,但這些信號很可能是假信號。讀者不妨兩者都試試看,然后挑選自己比較喜歡的。

        挑選移動平均線的計算期間

        移動平均的計算期間不同,所反映的價格走勢也各自不同,交易者應該根據自己的風格與偏好,挑選適當的計算期間。 計算期間越短,移動平均越能夠及時反映當時的市況 ,但缺點是信號反復的頻率也較高。反之,計算期間較長的移動平均,信號可能缺乏及時性。換言之,既定價格走勢已經發生一段時間之后,移動平均才會顯現信號。較長期移動平均的信號雖然缺乏及時性,但信號反復的可能性較小。 一般來說,移動平均的計算期間越長,越能正確反映根本趨勢。

        對于不同股票、不同商品或不同時間周期,績效最佳的移動平均長度可能都各自不同。雖說如此, 我還是采用相同的一套移動平均來交易每個市場。我認為,如果某套交易策略確實有效,就應該普遍適用,不應該就每個市場分別選取最佳參數。就我個人來說,盤中走勢圖采用 10 天與 35 天均線,日線圖則增添 200 天均線 。這套均線很適用于我,但未必適用于其他人。超短線交易者可能要采用更短的計算期間,例如 3 天、 5 天或 10 天。移動平均的長度越短,產生信號的頻率越高,部位的平均獲利或虧損越小,傭金費用越高。 我認為最好采用稍長的均線,交易頻率不要太高。均線長度稍長些,信號比較不容易反復,因為這類均線反映的趨勢比較穩定

        圖 6-6 顯示 10 天、 35 天與 200 天均線,分別代表不同時間周期的趨勢。 200 天均線幾乎像是趨勢線,反映行情的主要趨勢,每當價格由下往上接近 200 天均線,后者就代表一般壓力。 200 天均線通常用來決定市場的趨勢方向。每當價格突破 200 天均線,就代表市場趨勢可能發生變化。我利用 200 天均線追蹤長期趨勢方向。 10 天與 35 天均線都反映短期波動轉為劇烈, 10 天均線能夠更及時反映當前的市況,但只要行情波動轉為劇烈, 10 天均線信號發生反復的頻率也很高。 35 天均線比較平滑,更能反映中期趨勢。讀者應該多加嘗試,小心挑選一組適用的均線長度。

        多重移動平均線

        雖然某些人只采用 1 條移動平均,然后以價格向上或向下穿越均線作為信號,但多數交易者都會同時采用 2 條或 3 條均線。多重移動平均系統,通常都采用不同期間移動平均之間的穿越作為進、出場信號。采用 2 條或以上的移動平均,不但可以通過移動平均之間的穿越作為信號,還可以用來確認信號的有效性,因為價格如果處于 2 條均線 ---- 相較于 1 條 ---- 之上,力量顯然較強。如果趨勢很強勁,價格將停留在 2 條趨勢線所夾帶狀區間之外,如同圖 6-6 的 D 點與 E 點。這段期間內,價格跌勢很猛,位于 10 天與 35 天均線之下,一旦價格回到移動平均所夾帶狀區間內( E 點),交易者必須留意均線朝另一方向穿越。

        如果采用 2 條均線(例如: 10 天與 35 天均線),每當較短期均線穿越較長期均線,就可以視為信號,例如圖 6-6 標明的向上與向下箭頭。圖 6-6 顯示 3 條移動平均,當 ro 天均線向下穿越 35 天均線,可以先建立些許部位 ( A 點);接著,當 10 天均線穿越 200 天均線( B 點),再進行加碼;最后,當 35 天均線穿越 200 天均線( C 點),做最后加碼。如此能通過由分批方式建立趨勢跟蹤部位。空頭部位建立之后,如果出現買進信號(標示向上箭頭),可以考慮 分批了結,也可以一次出場。我不建議反空為多,因為長期趨勢仍然朝下。如果向上箭頭采用分批了結的方式,你可以繼續停留在場內,參與整個空頭走勢,而且有能了結部分的獲利。如果你決定完全出場,仍然能在下一個賣出信號重新進場建立空頭部位。

        移動平均系統范例

        圖 6-7 顯示交易者通過 5 分鐘走勢圖可能建構的移動平均穿越系統,此處采用 10 天、 35 天與 50 天均線。最長的 50 天均線用來追蹤部位之用,當然也可以直接采用 60 分鐘走勢圖或日線圖。圖形中利用向上箭頭與 X 分別表示進場與出場信號,但這些信號只是讓讀者了解移動平均穿越系統的運用,并不是真正建議如此操作。

        交易準則:做多 買進:每當收盤價高于 50 天均線,而且 10 天均線高于 35 天與 50 天均線。如果收盤價高于 50 天均線,但 10 天均線低于 35 天均線,則結束多頭部位而不放空。

        交易準則:放空 放空:每當收盤價低于 50 天均線,而且 10 齊均線低于 35 天與 50 天均線;如果收盤價低于 50 天均線,但 10 天均線高于 35 天均線,則結束空頭部位而不買進。

        某些人只用 2 條移動平均,但第 3 條均線可以降低交易次數,并迫使你順著趨勢方向進行交易。在橫向行情中,趨勢跟蹤系統經常產生反復信號,較長期的均線可以稍微減緩這個問題。 請注意,任何趨勢跟蹤系統都較適合于趨勢明確的市場,但不適用于橫向走勢或波動劇烈的市場。如果價格來回劇烈波動,將導致趨勢跟蹤系統操作困難。所以,只要任何方法能夠減緩問題,都有所幫助。

        運用移動平均與趨勢線的高勝算基本法則:

        •  交易者應該假定主要趨勢線或移動平均能夠發揮功效,不會被穿越。如果它們足夠強勁,當價格接近時,應該可以產生支撐與壓力作用。

        •  趨勢越強勁,價格越不可能實際觸及趨勢線,因為大家都預期趨勢線將發揮功能而提早反應。

        •  只順著趨勢線與移動平均的方向進行交易。如果 2 條均線發生穿越現象,只順著穿越方向進行交易。

        •  如果行情過度延伸而應該結束部位,最好不要同時反轉部位,只要結束趨勢跟蹤部位即可,直到趨勢線或移動平均遭到突破為止。

        •  當 2 條均線所夾帶狀區間開始收斂(變窄),應該準備應對某種變化。這并不表示趨勢必然會變化,也不意味著必須賣出或回補,但可能性畢竟很高,最好要有所準備。

        •  如果市場顯示明確的趨勢而你準備進場,不妨等到價格折返到移動平均或趨勢線附近才進場。

        •  當價格在移動平均或趨勢線附近,此處建立趨勢跟蹤部位的風險相對有限,因為移動平均或趨勢線萬一遭到貫穿,你很快就會知道。

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