在股票的撮合成交過程中，證券交易所的交易系統對交易的申報價格都有一定的限制，如上交所接受的委托范圍是在上一筆成交價的±10％的范圍內，深交所接受的委托是限制在上一筆成交價的±5元的范圍內。如果股民的委托超出當日成交價的這個范圍，雖然其委托在券商處有效，但證券交易所的交易系統將不接受這些委托，所有的這些委托必然不會成交。

　　什么是市價委托，是指客戶對委托券商成交的股票價格沒有限制條件，只要求立即按當前的市價成交即可。如現在某只股票的成交價為10元，市價委托的含義就是股民意欲立即在10元或10元附近很小的價格范圍內成交。

　　在我國的上海與深圳證券交易所，其交易系統內其實并沒有設置市價委托程序，且深圳證券交易所正推廣無形席位，許多券商并沒有出市代表（紅馬甲），故深圳股市根本就沒有市價委托。而上海證券交易所的市價委托都是券商接受了客戶的市價委托后，其場內的紅馬甲根據股票的交易情況替客戶決定一個價格，然后將其輸入電腦，使其成交。

　　由于滬市的市價委托采用人工操作，其市價委托具有兩個特點：其一是一旦接受了客戶的市價委托，券商便有責任確保該筆委托在當日成交，否則客戶就有權追究券商的違約責任，所以只要是市價委托，在當日一定是要成交的。其次是市價委托對成交價格未予以限制，場內的申報員在處理這類委托時，為了保證委托能100％成交，往往是將申買價報得較高，而將申賣價報得較低，其成交結果不一定能令股民滿意。

　　若股票的價格變動劇烈且報單較多，其成交價會距離委托時的市價較遠，而不論價格偏離多大，股民都得接受而無協商的余地。如1993年，當時還實行T＋0交易（股民對當日確認買入的股票可以賣出），某股民在40元的價位用市價委托的方式申購股票甲2000股。由于該股票當時處于漲勢，券商為保證該股票的買入，將申買價報得較高，結果在45元的價位上成交。一小時后，股票甲在55元處停止上漲，傾刻下跌至50元，該股民便在該價位以市價委托的方式賣出股票甲，結果因股價下跌過快，僅只在40元處成交。

　　由于市價委托具有必須成交且不能嚴格按股民的意愿成交的特點，市價委托的結果，使該股民共損失資金2余元。